2019年10月第5周，本周主要饲料原料市场行情继续看涨为主，其中玉米价格涨幅扩大，豆粕价格持稳略偏强。预计，近期玉米价格将继续适度偏强为主，到11月下旬后价格回调几率偏高;预计短期内豆粕价格继续偏弱整理为主，中旬前后开始再度走强机会偏高。

　　玉米方面

　　本周新季玉米上市量仍然偏少，国内玉米市场汽运严查超载导致运力紧张和运费上涨，加上下游贸易商、港口以及用粮企业库存均处于较低水平，近期补库相对集中，导致短期内玉米出现阶段性供应略显紧张局面，现货价格延续小幅回升态势，周度价格涨幅扩大，周度上涨1.80%，周度环比下跌0.87%。

　　豆粕方面

　　本周国内豆粕周度均价环比稳定为主，基本持平略显偏强，但趋势上呈回调整理态势。外围方面，美豆深受中美贸易磋商不确定性的影响，导致市场对此较为谨慎，美豆小幅回调。不过有最新数据表示，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，提振美豆上涨。截至本周五，美豆主力11月合约报收924.5美分，周涨2美分/蒲式耳或0.17%。国内方面，因美豆期货价格成本下跌、且国内豆粕现货此前持续上涨以及近来国内生猪价格持续高涨，说明下游存栏仍在下降，导致豆粕实际需求差，多重因素导致本周豆粕现货价格涨幅缩水回调，但周度均价稳中略偏强。

　　二、后市预测

　　玉米方面

　　北方玉米主产区收割已临近结束，种植户存在惜售心理，当前产地新季玉米上市量仍然偏少，我们依旧认为，在临储拍卖结束之后，在北方主产区夏玉米主力集中大量上市前的“空档期”，玉米价格有阶段性的上涨空间。进入11月下旬后，随着主产区新玉米规模上市，玉米供应将明显改善，届时玉米行情回调几率将逐步抬升。这个预判暂时不改变。

　　豆粕市场

　　中美贸易磋商谈判取得进展，美国仍希望本月签订初步协定，不过第一阶段的贸易协定仍未落实，一些问题可能放在第二阶段的协定内。他补充说，农业、金融及货币的协定即将完成。美国商务部长Wilbur Ross周五早间也表示，第一阶段的协定有望在11月中旬签订。与此同时美豆中西部主产区正在进行收割工作，市场聚焦产区的天气情况，降雨过多和10月暴风雪令美国谷物种植带北部的收割工作陷入停滞，利好市场情绪。预计美豆近期仍有上升空间，在940美分左右。国内方面，在经历了本周连续下调和美豆预期继续看涨、国内压榨工厂大豆及豆粕库存偏低等利好消息支持下，预计豆粕行情继续下跌空间有限。如果外盘实现上涨预期的话，国内豆粕现货恐将再度跟涨的几率依旧偏高。当然，中美贸易谈判在协定签订前仍有不确定性，需要持续密切关注此类消息，将对豆粕行情的走向起着最为关键的作用。预计中旬前后开始豆粕行情将再度适度偏强的机会依旧存在。